잡다한 기록-건설업에서의 프로젝트 파이낸싱(230910~230911)

* 경일대 논문 '프로젝트 파이낸싱에 관한 이론적 고찰' + 기타 조사내용을 합친 것

0. 건설업에서의 금융기법들

-기업금융: 차입자의 신용이나 담보를 근거로 자금을 조달하는 금융기법

-프로젝트 파이낸싱: 금융기관 대상 프로젝트 담보 자금조달금융
->실패시 담보 적음, SPC로 인해 실패시 신용여파 X, 구조화금융으로 위험분산

-리츠: 부동산 투자회사가 발행하는 유가증권(부동산 투자회사에 투자)
c.f) 그 외: 부동산채권, 부동산펀드(투자자 입장, 부동산에 투자)
-브릿지론: 기존 대출을 단기차입을 통해 다른 론으로 전환하는 것
c.f) 현황: 브릿지론으로 들어갔다가 PF로 전환이 안 되는 상태
-> 추석 전 부동산 공급대책으로 풀어주는 방안 나올 것으로 전망

 

1. 프로젝트 파이낸싱의 의미

-광의: 자금조달금융

-협의: 프로젝트 담보 금융

-등장배경: 공급자 위주에서 수요자 위주로 변한 건설시장

-> 적극적인 투자유치의 필요성 등장

 

2. 프로젝트 파이낸싱의 일반적 특징

1) 프로젝트 실패 시 담보가 없거나 일부(비소구/제한 소구 금융)

2) Project Company 혹은 Special Purpose Company가 주체이므로 실패시 건설사 신용 영향 없음(부외금융)

3) 위험 배분을 통한 구조화 금융으로 실패 리스크 최소화

4) 현금수지기초여신

5) 단일사업회사

 

3. 프로젝트 파이낸싱의 진행

-사업시행사의 토지선정 및 계약

-> 사업 승인 후 금융기관으로부터 심사

-> 프로젝트 파이낸싱 시작

 

4. 프로젝트 파이낸싱의 역할별 주체와 주체별 이점

-주체: PB/SPC(권리, 의무 주체), PS(Sponsor; 기획, 출자보증 주체), PB(Borrower; 차입채무주체),

PL(Lender; 금융기관 대주단), 장기공급자(원자재 등), 장기구매자(프로젝트 생산물 구매), 관리운영자(전문관리자),

정부, 보험회사, 법률회사 등

-사업주의 이득: 위험분산(자금조달, 부외금융)

-사업주의 손해: 높은 자금조달비용과  조달시간, 단일 사업으로 인한 탄력성 부족

-대주의 이득: 수익성, 관리 편의성, 고객 대응 편의성

-대주의 손해: 고위험. 장기간 소요. 지속적 관리 필요